2、(1)抛补利率平价(R-R*)=(F-S)/S (R本国利息率 R*外国利息率 F远期汇率 S即期汇率)。公式右边代表外汇的远期溢价。
(2)非抛补利率平价(R-R*)=(S预期-S)/S (S预期代表的是预期即期汇率)
(3)实际利率平价r=r* (r本国实际利率 r*外国实际利率)
(4)储蓄与投资模型r(s,i)=0
3、国际货币市场根据短期金融工具的不同分为同业拆借市场/回购市场/票据市场/可转让大额存单市场/国债市场。
4、国际资本市场是对期限在一年或一年以上的金融工具进行跨境交易的市场,包括中长期国际信贷市场/国际证券市场。
5、国际市场一体化是指20世纪80年代开始的国内和国外金融市场之间的日益紧密的联系、协调,它们相互影响、相互促进,逐步走向一个统一的金融市场的状态和趋势。
6、国际金融市场包括三个方面的含义:(1)各国银行和金融机构跨国经营而形成的各国金融市场的关联链。(2)由于各国金融市场之间关联链的形成,极大地促进了各国金融市场之间金融交易量的增长。(3)各国金融市场的利率决定机制相互影响,具体表现为相同金融工具在不同金融市场上的价格趋于一致。
7、金融市场一体化的两面效应:一方面。它可以促进经济的持续增长,促进各国金融机构之间的合作并提高效率,促进投资活跃和新市场的兴起,有利于跨国金融监管体系的形成。另一方面,各国政府对本国金融市场的控制能力消弱,一国很难坚持自主的货币政策,并且金融体系特有的风险传递“多米诺骨牌效应”会表现的更为明显,导致金融风险加剧且快速蔓延,从而产生更大破坏力。
8、国际金融市场上的机构投资者:商业银行/证券公司/保险公司/养老基金/投资基金。
9、风险分为系统性风险与非系统性风险。系统性风险不能通过分散投资相互抵消或消弱,非系统性风险可以通过分散投资降低。资产组合理论证明,资产组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低,资产间相关度极低的多元化资产组合可以有效低非系统性风险。
10、国际组合投资的投资渠道:在外国证券市场上直接购买外国证券、在本国市场上购买外国证券、购买投资于外国市场的共同基金。
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